رشد بازار سرمایه معمولاً بازتابی از انتظارات نسبت به آینده اقتصاد یک کشور است. به همین دلیل، گزارشهای مؤسسات مالی معتبر میتوانند دید مناسبی از روندهای اقتصادی عمان در اختیار سرمایهگذاران، صاحبان کسبوکار و افرادی که قصد ورود به بازار این کشور را دارند، قرار دهند.
شرکت سرمایهگذاری U Capital در جدیدترین گزارش راهبرد سرمایهگذاری نیمه نخست سال ۲۰۲۶، چشمانداز مثبتی از اقتصاد و بازار سرمایه عمان ارائه کرده است. این مؤسسه با بررسی شاخصهای کلان اقتصادی، وضعیت بازار سرمایه و عملکرد صنایع مختلف، پیشبینی کرده است که شاخص اصلی بورس عمان (MSX30) تا ژوئن ۲۰۲۷ به ۹٬۲۷۹ واحد برسد؛ رقمی که معادل ۲۳.۶ درصد رشد نسبت به سطح فعلی بازار است.
چرا U Capital نسبت به اقتصاد عمان خوشبین است؟
بر اساس این گزارش، رشد مورد انتظار بازار سرمایه تنها بر پایه خوشبینی سرمایهگذاران نیست، بلکه از مجموعهای از شاخصهای اقتصادی مثبت ناشی میشود. مهمترین این شاخصها عبارتاند از:
- رشد اقتصادی (GDP) حدود ۳.۸ درصد در سال ۲۰۲۶
- پیشبینی مازاد حساب جاری معادل ۲.۴ درصد تولید ناخالص داخلی
- مازاد بودجه دولت معادل ۳.۸ درصد تولید ناخالص داخلی
- نرخ تورم کنترلشده در حدود ۳.۱ درصد
به اعتقاد تحلیلگران U Capital، این عوامل نشاندهنده ثبات اقتصاد عمان و ادامه روند اصلاحات اقتصادی این کشور هستند؛ موضوعی که میتواند اعتماد سرمایهگذاران داخلی و خارجی را بیش از گذشته تقویت کند.
آیا بورس عمان هنوز ظرفیت رشد دارد؟
یکی از مهمترین بخشهای این گزارش به ارزشگذاری بازار سرمایه عمان اختصاص دارد.
اگرچه شاخص بورس عمان در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۲۸ درصد رشد داشته است، اما U Capital معتقد است که بازار همچنان نسبت به بسیاری از بورسهای منطقه با ارزشگذاری پایینتری معامله میشود.
برخی از مهمترین نکات این بخش عبارتاند از:
- نسبت قیمت به سود (P/E) بورس عمان حدود ۲۴ درصد پایینتر از میانگین بازارهای منطقه است.
- نسبت ارزش دفتری (P/B) نیز همچنان با تخفیف قابل توجهی نسبت به بورسهای همسایه معامله میشود.
- بازار سرمایه عمان با بازده نقدی حدود ۵.۲ درصد، یکی از بالاترین نرخهای سود تقسیمی در منطقه را ارائه میدهد.
- نسبت ارزش بازار به تولید ناخالص داخلی نیز همچنان پایینتر از میانگین کشورهای منطقه است؛ موضوعی که از نگاه این مؤسسه، نشاندهنده وجود ظرفیت رشد بیشتر در بازار است.
کدام صنایع بیشترین پتانسیل را دارند؟
در این گزارش، چندین بخش اقتصادی عمان بهعنوان حوزههای دارای چشمانداز مثبت معرفی شدهاند، از جمله:
- بانکداری
- بیمه
- شرکتهای لیزینگ و تأمین مالی
- نفت و گاز
- پتروشیمی
- مخابرات
- خدمات عمومی (Utilities)
- صنایع تولیدی
- کالاهای مصرفی
به اعتقاد U Capital، ترکیب اصلاحات اقتصادی، افزایش سرمایهگذاری، توسعه پروژههای زیرساختی و رشد تقاضا میتواند از عملکرد این صنایع در سالهای آینده حمایت کند.
این گزارش چه پیامی برای سرمایهگذاران دارد؟
گزارش نیمهسال U Capital نشان میدهد که بسیاری از مؤسسات مالی همچنان چشمانداز مثبتی نسبت به اقتصاد عمان دارند. رشد اقتصادی، ثبات مالی دولت، کنترل تورم و ادامه اصلاحات ساختاری، از مهمترین عواملی هستند که میتوانند زمینهساز افزایش سرمایهگذاری و رشد فعالیتهای اقتصادی در این کشور باشند.
البته باید توجه داشت که پیشبینیهای منتشرشده در این گزارش، تحلیلهای یک مؤسسه سرمایهگذاری هستند و نباید بهعنوان تضمینی برای عملکرد آینده بازار تلقی شوند. با این حال، این گزارش تصویری از نگاه فعالان حرفهای بازار به آینده اقتصاد عمان ارائه میدهد و میتواند برای سرمایهگذاران و فعالان اقتصادی، مرجع مناسبی جهت بررسی روندهای پیشرو باشد.
آیا فقط U Capital به آینده عمان امیدوار است؟
شاید تصور شود که پیشبینی رشد بازار سرمایه عمان صرفاً دیدگاه یک شرکت سرمایهگذاری باشد؛ اما بررسی گزارشهای منتشرشده توسط نهادهای بینالمللی نشان میدهد که ارزیابی مثبت نسبت به اقتصاد عمان، محدود به U Capital نیست.
در ماههای اخیر، صندوق بینالمللی پول (IMF) نیز بارها بر تداوم اصلاحات اقتصادی عمان، رشد بخشهای غیرنفتی و افزایش تابآوری اقتصاد این کشور تأکید کرده است. به اعتقاد این نهاد، اجرای برنامه چشمانداز عمان ۲۰۴۰ باعث شده اقتصاد کشور در برابر نوسانات بازار جهانی نفت مقاومتر شود و مسیر متنوعسازی اقتصاد با سرعت بیشتری ادامه پیدا کند.
چرا عمان مورد توجه سرمایهگذاران خارجی قرار گرفته است؟
تا چند سال قبل، اقتصاد عمان وابستگی زیادی به درآمدهای نفتی داشت؛ اما طی سالهای اخیر دولت این کشور مجموعهای از اصلاحات اقتصادی را آغاز کرده است.
این اصلاحات شامل موارد زیر است:
- توسعه بخشهای غیرنفتی
- جذب سرمایهگذاری خارجی
- تقویت صنعت گردشگری
- توسعه بنادر و لجستیک
- سرمایهگذاری در صنایع پاییندستی انرژی
- گسترش اقتصاد دیجیتال
- حمایت بیشتر از بخش خصوصی
این تغییرات باعث شده بسیاری از مؤسسات مالی بینالمللی، عمان را یکی از اقتصادهای رو به رشد منطقه ارزیابی کنند.
نکتهای که کمتر به آن توجه میشود
بسیاری تصور میکنند رشد بورس فقط به معنی افزایش قیمت سهام است؛ اما در واقع بورس معمولاً یکی از اولین بازارهایی است که نسبت به آینده اقتصاد واکنش نشان میدهد.
وقتی مؤسسات سرمایهگذاری انتظار رشد سود شرکتها، افزایش سرمایهگذاری خارجی و بهبود شاخصهای اقتصادی را دارند، این خوشبینی معمولاً ابتدا در بازار سرمایه دیده میشود و سپس اثر آن به سایر بخشهای اقتصاد مانند تولید، خدمات، املاک، اشتغال و سرمایهگذاری منتقل میشود.
به همین دلیل، گزارش U Capital را میتوان صرفاً یک تحلیل بورسی ندانست؛ بلکه نشانهای از نگاه مثبت فعالان بازار به آینده اقتصاد عمان تلقی کرد.
گزارش IMF چه میگوید؟
بررسی آخرین گزارشهای صندوق بینالمللی پول نشان میدهد:
- اقتصاد عمان همچنان در مسیر رشد قرار دارد.
- رشد بخشهای غیرنفتی ادامه یافته است.
- نرخ تورم در مقایسه با بسیاری از اقتصادهای جهان پایین باقی مانده است.
- نظام بانکی عمان از نظر سرمایه، نقدینگی و ثبات مالی در وضعیت مطلوبی قرار دارد.
- اصلاحات اقتصادی دولت در قالب «چشمانداز عمان ۲۰۴۰» همچنان با قدرت ادامه دارد.
چرا این خبر برای ایرانیها اهمیت دارد؟
برای افرادی که به دنبال ثبت شرکت، سرمایهگذاری یا توسعه کسبوکار در عمان هستند، مهمترین سؤال همیشه این است:
آیا اقتصاد این کشور در مسیر رشد قرار دارد؟
وقتی هم یک مؤسسه سرمایهگذاری مانند U Capital و هم سازمانی مانند صندوق بینالمللی پول، چشمانداز اقتصاد عمان را مثبت ارزیابی میکنند، میتوان نتیجه گرفت که عمان همچنان یکی از باثباتترین اقتصادهای منطقه برای جذب سرمایه و توسعه فعالیتهای اقتصادی به شمار میرود. البته این ارزیابیها به معنای تضمین بازده سرمایهگذاری نیست و تصمیمگیری نهایی باید با بررسی دقیق شرایط هر پروژه انجام شود.